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专注知名财经评论、财经专栏、财经自媒体,CCTV证券资讯频道特约评论员,《新华社》外汇纵横特约嘉宾,中国社会科学院金融研究所研究生。

欧元命运多舛 风险厌恶升温  

2010-04-08 10:31:40|  分类: 默认分类 |  标签: |举报 |字号 订阅

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市场分析:

美元指数开盘于81.44附近,随后一路上扬上攻81.72后下行调整,最终收于81.64附近。受此影响,欧元最低跌至1周新低1.3326,英镑最低跌至1.5138。数据面较为清淡,风险情绪主导市场波动。美联储公布的美国2月消费者信贷数据低于预期水平。受此影响,美股周三全面收低,道指收低72.47点,跌幅0.66%,报10,897.52点;标普500指数收低6.99点,跌幅0.59%,报1,182.45点;纳指回落5.65点,跌幅0.23%,报2,431.16点。NYMEX原油期货周三收低0.96美元,跌幅1.11%,收报85.88美元/桶。市场风险厌恶情绪升温,欧元及英镑等非美货币纷纷下挫,美元及日元避险需求增加。欧元区09年第四季度GDP终值季率持平,欧元区经济复苏陷入停滞状态,给本已疲弱不堪的欧元/美元施加了更大压力。英镑/美元受逢低买盘推动,呈现探底回升格局。投资者对日元等避险资产需求增加,日元兑美元走强。现货黄金触及112日以来高点,在一定程度上给予商品货币支撑。截止发稿前,美元指数运行在81.66附近。

 

焦点分析:

目前市场焦点围绕英央行也将公布利率决议,市场预期利率保持不变。英国第四季度GDP萎缩3.3%,财政赤字居高不下备受诟病,加之临近英国大选,英央行的首要任务仍是坚持稳定压倒一切,继续实施宽松货币政策以刺激经济进一步复苏,英镑后市继续承压。

欧元命运多舛 风险厌恶升温 - 义强 - 钱讯网——义强

图表分析:

[EUR/USD]

K线图显示,欧元/美元5日均线拐头向下,目前汇价仍然处于下行通道之中,若无法有效突破1.3580下降趋势线压力,欧元/美元将继续维持下行格局。小时图下降趋势, MACD 指标低位调整,RSI 指标显示在50 下方呈空头市场。后市欧元/美元上方阻力见于1.33601.3410,下方支撑则位于1.32671.3200。综合分析,义强当日交易策略建议,空头持有并将止损调至入场价或逢高1.3360做空,目标1.3270,止损1.3400

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[USD/JPY]

K线图显示,美元/日元K线形成空头排列,技术指标显示汇价后市仍然存在较大的回调压力。小时图跌破上升趋势,超卖指标试图反弹修正,MACD指标低位调整,RSI 指标在50下方呈空头市场。后市美元/日元上方阻力见于94.3594.75,下方支撑则位于93.0092.10。综合分析,义强当日交易策略建议,逢低93.00附近买进,目标94.35,止损92.70

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[GBP/USD]

K线图显示,英镑/美元在21日均线附近再次获得支撑,日线有再次筑顶迹象。小时图跌破上升趋势, MACD 指标零线调整,RSI 指标在50位置呈多空震荡市场。后市英镑/美元上方阻力见于1.5285 1.5376,下方支撑则位于1.5130 1.4985。综合分析,义强当日交易策略建议,空头持有并将止损位调至入场位或逢高1.5290附近放空,止损1.5320,目标1.5130

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机构观点:

瑞银:建议做空欧/

       瑞银(UBS)在最新的一份研究报告中指出,英国央行(BOE)和欧洲央行(ECB)周四(48)稍晚的利率决定多半不会引起市场波澜。即便两家央行的立场和措辞可能千差万别,但该行的欧洲经济学家团队预计,英、欧央行将维持利率不变直至今年4季度,这将使得英镑、欧元兑美元持续承压。欧洲央行在去年12月就表态称,将定向收回金融危机时期的非常规举措。欧洲央行本质上寻求吸纳金融系统中的部分超额流动性,这部分流动性实际上令市场利率低于央行的主要指标利率。瑞银经济学家指出,央行回收流动性的举措将推升Euribor利率向指标利率水平靠拢,尽管这样的举动并不意味利率即将上调,但息差收窄其实是金融环境正常化的一部分,并再次将指标利率的关键性推上前台。此举也顺带从宏观层面上传达了当局回收流动性的决定,并从市场利率变化来摆明采取降低适应性的货币政策姿态。

英国央行所贯彻的定量宽松举措和欧洲央行的举措有着显著不同。英国央行借助收购资产(主要是金边债券)的方式向市场注入"永久"流动性,央行同时通过特殊流动性框架(Special Liquidity Scheme)向市场提供长期资金。然而他们并没有像欧洲央行那样在再回购操作中直接向市场注入流动性。因此Libor利率目前0.53%的水平接近0.50%的央行指标利率,除非出现足以影响息差的重大金融风险事件,否则市场利率水平将接近官方指标利率。考虑到央行的政策至少在短期内不会出现一百八十度的大转弯,瑞银建议投资者介入欧元/英镑3个月期看跌期权达到做空该价差盘的目的。尽管英国公布的经济指标持续疲软,但英镑近期走势已回归平稳,暗示市场似有利空出尽的迹象;但欧元区却深受主权债务风波的困扰。英国大选的举行也对英镑有利。

任永力:希腊违约最终恐不可避免

蓝金资产管理有限公司(BCM)总经理、前摩根士丹利(Morgan Stanley)首席货币策略师任永力(Stephen Jen)周三(47)在伦敦接受采访时表示,如果没有来自欧盟和国际货币基金组织(IMF)"特殊"财政援助,希腊可能最早在今年就无法履行其债务。任永力表示,随着政府颁布财政紧缩措施以缩小预算赤字,希腊面临的诸多挑战类似于阿根廷在2001年的情形,当时该国拖欠债务高达950亿美元。任永力指出,希腊违约可能最终不可避免,只有在援助金额许多倍于250亿欧元(约合330亿美元)的情况下,出现违约的情况可能才会被推迟。希腊政府为渡过财政危机,今年4月份前需发行250亿欧元债券(或信贷支持)2010年底前需获得550亿欧元的债券或信贷融资。希腊国债价格周三连续第二个交易日下跌,10年期希腊国债收益率与基准10年期德国国债收益率差扩大至407个基点,为1998年以来最大。希腊政府已承诺削减赤字。希腊财政部长帕帕康斯坦丁努(George Papaconstantinou)周三表示,2009年赤字将在修正后至少达到国内生产总值(GDP)12.9%,较欧盟3%的上限高出4倍多。

 

(全文结束。笔者目前是CCTV 证券资讯频道国际汇市评论员,《新华社》外汇纵横栏目特约嘉宾,英国CMC Markets 高级投资顾问、金融分析师,钱讯网副总裁兼首席分析师、中国社会科学院金融研究所研究生,兼多家刊物特邀研究员,为国内外知名专家学者,长期以来一直从事国际金融的研究工作,并卓有成效。当前国际汇市走势强劲,引人关注,所以在2010 年想举办黄金外汇投资讲座的金融机构,可以向笔者公司提出需求。联系电话:18910209588010-65181719-8008,联系人:义强)

 

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