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专注知名财经评论、财经专栏、财经自媒体,CCTV证券资讯频道特约评论员,《新华社》外汇纵横特约嘉宾,中国社会科学院金融研究所研究生。

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义强:美元净空头减少20% 欧债危机卷土重来  

2011-05-15 10:12:00|  分类: 默认分类 |  标签: |举报 |字号 订阅

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北京滚雪球财富投资研究中心

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义强:美元净空头减少20%  欧债危机卷土重来

 

主要货币兑美元表现

本周美元指数最高上摸75.95,最低下探74.41,本周涨幅1.08%。,受欧债担忧情绪影响,投资者可能会进一步解除此前过度累积的欧元净多头头寸,欧元后市恐将继续下滑。而受担忧情绪的影响,本周大宗商品也呈现一片跳水姿态,进而打压加元和澳元承压。美指仍在2008年年中以来最低水平不远处徘徊,但是已经有许多市场人士乐观预计,美指的反弹走势只是刚露端倪,而这一预期,从一些基金经理、投资顾问和散户已经由做空转为做多美元。欧元/美元最低下探1.4067,收于1.4117,以1.4%的跌幅位,居跌幅第一位。

义强:美元净空头减少20  欧债危机卷土重来 - 聚鹰 - 义强网易博客

 

COT外汇期货投机头寸变化

美国商品期货交易委员会(CFTC)周五(513)公布的数据显示,510日美元隐含净空头大幅减少近20%206479份,美元指数净空头也自7116份大幅回落至4563份,数据显示美元空头回补支持美元反弹;欧元净多头自99516份大幅减少至61447份,减幅接近40%;主要是由于欧元多头大幅减少30406份,与此同时欧元空头增加了7663份,数据显示,随着欧元/美元上周后两个交易日的大幅回落,欧元多头信心大幅受挫,欧元/美元短期可能继续回落。

 

本周基本分析展望

欧元可能很容易在未来几周进一步大跌,欧元在上周四下挫并非由于投资者急于买入美元,而主要是受投资者抛售大宗商品以及欧元的推动,不过这可能给予美元进一步走高的空间。欧元/英镑或将进一步下跌,因中国可能增加英镑储备,由于欧元区和美国面临严重的债务问题,中国政府之前表示了对美元和欧元的担忧,而且欧元/英镑较长期均值高估了逾20%,也将增加逢低买入英镑的吸引力。北京滚雪球财富中心(Snowball Wealth Centre)首席策略分析师义强表示,国际油价跳跌将导致加元下行,美元/加元若能突破0.97阻力位,那么目标将指向1.00平价关口,这也是21日以来汇价所未企及的水平。

 

本周美元走势最新判断

对于有经验的基本面投资者来讲,能推动美元持久反弹的因素包括风险趋势、利率前景预期以及相对增长回报率。不过最近上述三因素对美元的支持均有限,导致美元大幅反弹的主导因素是大量欧元卖盘。分清推动美元反弹的因素对我们预测美元未来走势非常重要,首先它帮助我们决定应该关注什么,更为重要的是它帮助我们衡量支持的持久性。过去一年里,美元的最大打压因素之一就是与欧元的相对性。欧元是外汇市场中流动性第二大的货币,欧元区的经济增长以及金融市场的不确定性与美国类似,不过欧元充分利用了其不断提高的收益率优势。这种收益率优势也有其负面性,由于市场过度消化欧央行加息预期,上周大量欧元/美元多头结利,有关希腊将退出欧元区的传闻也利好美元。德国媒体此前的报导称,希腊政府已提出退出欧元区并重新推出本国货币的可能性。尽管希腊及欧元区其他政府极力否认该报道的真实性,但该报道还是让投资者对欧元区债务危机继续蔓延的担忧情绪升温。

北京滚雪球财富中心分析师周祥密切关注希腊债务动向,标准普尔(S&P)周一宣布,由于希腊重组债务的可能性正逐渐增加,将该国长期主权评级从"BB-"级下调至"B"级,将其短期主权评级从"B"级下调至"C"级,评级展望维持负面。更严重的是标普周三警告称,若葡萄牙银行业未能符合新资本要求,或融资需求较预期多,不排除会下调该国目前主权信贷评级。同时穆迪对希腊的主权信贷评级为"B1",该评级水平低于投资级别4个级距。但穆迪警告称,若穆迪最后得出结论认为希腊债务具有不可持续的风险,则会将该国评级下调多个级距。

再回到美元自身的基本面问题,我们将继续关注在上面提到的三种因素。相对增长回报率的影响最小,本周美联储官员也再次就货币政策前景发表各自看法。但是可惜的是,官员各自的看法仍然存在较大分歧,这令美国利率前景蒙上了高度的不确定性。美国里奇蒙德联储主席莱克当地时间周一(59)表示,若经济复苏趋稳推高通胀预期,则美联储(FED)可能在今年晚些时候升息;美国明尼阿波利斯联储主席柯薛拉柯塔周三(511)表示,若美国经济能够按照他预想的方式复苏,则美联储(FED)应该在2011年年底前小幅的升息;美国费城联储主席普罗索周四(512)表示,美联储(FED)仍然面临通货膨胀上行风险,必须做好在条件允许时收紧货币政策的准备。但亚特兰大联储主席洛克哈特周三(511)表示,美国经济复苏不稳定的状况正不断减弱,但仍将不可避免地受到高失业率、疲弱楼市、高油价等因素的侵蚀。他同时表示,就业数据需要显示创造就业持续改善几个月,美联储才会放弃较长时间内维持低利率的承诺。

北京滚雪球财富中心分析师周祥认为,欧央行似乎正在严格控制第二轮通胀效应,如果美国4月消费者物价指数年率升至3.1%,美国可能也会考虑到如何控制通胀。

周祥认为,最为有影响力的将是风险趋势,标普500、油价以及高收益货币上周均大幅回落,现在不应著急地认为风险趋势已经反转,但很可能已经接近了。

 

本周重要经济指标及事件

周一

日本 3月核心机械订单

日本 4月国内企业商品物价指数

澳大利亚 3月季调后房屋贷款许可件数

日本 4月家庭消费者信心指数

意大利 3月季调后贸易帐总值(亿欧元)

欧元区 3月未季调贸易帐(亿欧元)

欧元区 4月调和消费者物价指数终值

意大利 4月消费者物价指数终值

美国 5月纽约联储制造业指数

美国 3月长期资本净流入(亿美元)

美国 5NAHB房价指数

布鲁塞尔 欧元集团会议

周二

英国 4月消费者物价指数

德国 5ZEW经济景气指数

美国 4月新屋开工

美国 4月工业产出

悉尼 澳洲联储公布5月货币政策会议记录

周三

日本 3月第三产业活动指数

澳大利亚 5月西太平洋/墨尔本消费者信心指数

加拿大 4月领先指标

美国 上周EIA原油库存变化(万桶)(0513)

伦敦 英国央行公布54-5日货币政策委员会会议纪录

周四

日本 第一季度实际GDP初值

英国 4月季调后零售销售

瑞士 5ZEW经济现况指数

英国 5CBI工业订单预期差值

美国 上周季调后初请失业金人数(万人)(0514)

美国 4月谘商会领先指标

美国 4NAR季调后成屋销售

美国 5月费城联储制造业指数

东京 日本央行货币政策会议(20)

华盛顿 美联储公布426-27日会议记录

周五

德国 4月生产者物价指数

欧元区 3月未季调经常帐(亿欧元)

意大利 3月季调后工业订单

意大利 4月非欧盟贸易帐(亿欧元)

加拿大 4月消费者物价指数

加拿大 3月零售销售

东京 日本央行公布利率决定

 

 

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